スター・マイカ・ホールディングス【東証プライム市場上場】コラボレーションファンド第33号

ファンド概要

上場企業事業拡大BUSINESS EXPANSION SUPPORT FUND

スキーム詳細

募集期間

• 2026-07-15 〜 2026-07-21

運用期間

• 予定開始日：2026-07-31
• 予定終了日：2027-09-07
• 償還予定日：2027-10-07

分配スケジュール

• 分配開始：運用開始翌々月以降、原則毎月
• 分配日：原則毎月月末締め翌月10営業日以内
• 貸付利回り（投資家分配）：4.30%

投資の流れ

プロジェクト内容

スター・マイカ株式会社（東証プライム市場上場、証券コード：2975）が保有する分譲中古マンション約100戸を特定目的会社が取得・運営するプロジェクトのバックファイナンス。

運営スキーム

• 賃借人が居住中の分譲中古マンションを1室単位で取得
• 賃借人が居住している間の賃料収入を獲得
• 賃借人退去後、必要に応じてリノベーションを実施
• リノベーション完了後から順次売却
• 賃料収入および売却代金を原資として融資返済を実行

リノベーション・資産運用管理

リノベーション企画・売却戦略の意思決定はアセットマネジメント会社が行い、分譲中古マンションの賃貸管理、リノベーション企画・売却戦略についてはスター・マイカグループがノウハウを提供。

リノベーションマンション事例

スター・マイカグループについて

事業展開

東証プライム市場上場企業。経営理念は「"作る"から"活かす"社会の実現へ」。分譲中古マンションの再生・流通を中心に事業展開し、リノベーションマンションを供給。環境・社会・ガバナンス（ESG）の概念を強く意識しながら、循環型社会の実現を後押しする事業姿勢。

ビジネスモデル

賃借人が居住中である分譲中古マンションを1室単位で取得し、賃料収入を獲得するとともに、賃借人退去後にリノベーションを施して売却するユニークなビジネスモデル。業界トップクラスの実績を有し、長年の事業展開を通じて分譲中古マンションの管理、修繕、リノベーションに関する豊富なノウハウを保有。

従来の投資との比較

融資スキーム

融資スキーム図

資金流の構図

1. 金融機関から融資を受け、メザニンファイナンスを経由
2. 融資先（合同会社）へ融資実行
3. 融資先から特定目的会社へ資金供給
4. 特定目的会社の取得マンションの管理・運営をアセットマネジメント会社が受託
5. スター・マイカグループが運用・管理・売却のノウハウ提供

市場背景

中古マンション市場の動向

• リノベーション技術の向上により新築物件と遜色ない物件提供が可能に
• 2000年以降、中古マンション取引件数が緩やかに拡大
• 首都圏では10年連続して新築販売戸数を中古マンション成約戸数が上回る
• 2025年も中古マンション成約戸数が新築マンションを上回る

需要見通し

中古マンションはリノベーション価格を含めても新築より割安で取得できることが多く、リノベーション済みの中古マンションは底堅い需要が見込まれる。

新築・中古マンション販売戸数推移（首都圏）

リスク要因

物件・収入の分散化

複数の不動産（分譲中古マンション約100室）が裏付けとなっているため、不動産価値の下落リスク、賃料収入の下落リスクを分散化させながら運営。

依存要因

• テナント（賃借人）の属性および入居継続性
• 分譲中古マンション市場の動向
• リノベーション技術および材料費の変動
• 首都圏不動産市場の動向

キャンペーン

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